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투자/내일의 부 - 투자 매뉴얼

내일의 부 투자 매뉴얼 : 한국은 왜 금리인상을 해야 했나?

롤리와 포포 2021. 8. 27. 14:25

투자 매뉴얼

https://iot-lab.tistory.com/70

 

내일의 부 - 투자 매뉴얼

내일의 부 책을 읽고 저자가 얘기하는 매뉴얼대로 투자를 할려고 투자 매뉴얼을 정리해봅니다. 결국 가장 좋은 선택은 미국 주식이다. 그것도 전세계 시가총액 1등 주식이다. 주가는 올라가고 ��

iot-lab.tistory.com

공황  종료

2021년 4월 19일 까지 추가 -3%가 뜨지않아 공황 종료됨

날짜 종가 상승률
2021년 8월 13일 14,822.9 0.04%
2021년 8월 16일 14,793.8 -0.20%
2021년 8월 17일 14,656.2 -0.93%
2021년 8월 18일 14,525.9 -0.89%
2021년 8월 19일 14,541.8 0.11%
2021년 8월 20일 14,714.7 1.19%
2021년 8월 23일 14,942.7 1.55%
2021년 8월 24일 15,019.8
 0.52%
2021년 8월 25일 15,041.9 0.15%
2021년 8월 26일 14,945.8
 -0.64%

★★★마지막 -3% 시점

날짜 종가 하락율
2021년 3월 18일 13,116.17 -3.02%

공황이 끝나는 시점

  • 2021년 4월 19일

-30% 지점

  • 나스닥 6872.03p 지점에서 매수

현재 시가총액 순위

1위 : 애플

2위 : 마이크로소프트

1위 애플과 2,3위의 시가총액이 10%이상 차이나면 애플 주식만 가져가는 것이 매뉴얼임

(계산법) : (1등 주식 - 2등 주식) / 1등 주식

조던의 생각

출처 JD부자연구소 카페 : http://cafe.daum.net/jordan777

 

JD 부자연구소

부동산 및 해외 주식 넘버1카페

cafe.daum.net

한국은 왜 금리인상을 해야 했나?

 

<뉴욕마켓워치> 카불 공항 테러에 주가↓달러↑국채 혼조…안전선호 부상

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4164630 

 

<뉴욕마켓워치> 카불 공항 테러에 주가↓달러↑국채 혼조…안전선호 부상 - 연합인포맥스

(서울=연합인포맥스) 국제경제부 = 26일(미국 동부 시간) 뉴욕증시는 다음날로 예정된 잭슨홀 심포지엄을 앞두고 경계 심리가 커진 가운데, 아프가니스탄 카불 공항 테러로 지정학적 위험이 고조

news.einfomax.co.kr

뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 192.38포인트(0.54%) 하락한 35,213.12로 장을 마쳤다.

스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 26.19포인트(0.58%) 하락한 4,470.00을 기록했고, 기술주 중심의 나스닥지수는 전장보다 96.05포인트(0.64%) 밀린 14,945.81로 거래를 마감했다.

 

어제는 나스닥이 0.64%, S&P500지수가 0.58%, 다우존스 지수가 0.54% 모두 떨어졌다.

 

메인 이슈 : 제임스 블러드의 배신

 

잭슨홀을 앞두고 주춤하던 주가는 카불 공항 테러 소식이 있자 떨어지기 시작했다.

결국 회복 못하고 떨어지며 장이 끝이 났다.

 

나스닥은 어제 주춤하며 시작했는데 이유는 연은 총재들의 잇단 인터뷰 때문이다.

 

제임스 불러드 세인트루이스 연은 총재도 이날 CNBC에 출연해 연준이 테이퍼링을 조만간 시작해 내년 3월 말까지 끝마쳐야 한다고 주장했다.

 

특히 지난주 델타변이 때문에 테이퍼링을 좀 늦춰야 할지 모른다고 해서 장을 들어 올렸던 제임스 블러드 총재는 이날 매파적인 발언을 해서 장이 주춤하게 만들었다.

그러나 제임스 블러드 총재는 이번 FOMC회의에서 투표권이 없다.

 

시장상황은 아직 좋지 않다.

 

미 노동부는 지난 21일로 끝난 한 주간 실업보험 청구자 수가 계절 조정 기준으로 전주보다 4천 명 증가한 35만3천 명으로 집계됐다고 발표했다. 이는 월스트리트저널(WSJ) 전망치 35만 명을 소폭 웃도는 수준이다.


캔자스시티 연은이 발표한 8월 관할 지역의 제조업 합성지수는 29로, 전월의 30보다 하락했다. 월스트리트저널이 집계한 전문가 예상치인 26보다는 높았다.

다만, 8월 제조업 생산지수는 전월 41에서 22로 급락했다.

 

실업보험 청구자수가 크게 늘지 않았고 제조업 합성지수는 29로 하락했으며 제조업 생산지수도 41에서 22로 급락했다.

델타변이의 위험도 줄지 않았다.

확진자는 지속적으로 늘고 있다.

 

오늘 잭슨홀 미팅에서 파월이 삽질만 안 하면 크게 빠지지 않을 것으로 시장에서는 보고 있다.

연설 후 떨어지면 차익실현이라는 얘기가 나올 것이고 올라가면 파월의 강력한 멘트가 시장의 안심을 불러왔다고 할 것이다.

 

결론 : 파월이 뭐라 얘기할지는 대충 알겠으나 향후 주가 방향은 모른다는 얘기다.

 

1) 서브 이슈 : 한국은 왜 금리인상을 해야 했나?

 

"코로나보다 가계빚 더 위험"…영끌 빚투 어쩌나, 초저금리 끝났다

https://www.mk.co.kr/today-paper/view/2021/4948730/

 

"코로나보다 가계빚 더 위험"…영끌 빚투 어쩌나, 초저금리 끝났다

15개월만에 기준금리 0.25%P 인상…막내린 초저금리 코로나보다 가계빚이 위협적 0.5%서 0.75%로 예상깬 인상 인플레·美테이퍼링 선제대응 이주열 "금융불균형 완화 첫발" 11월 추가 금리인상 여지

www.mk.co.kr

한은 금융통화위원회는 26일 통화정책방향회의를 열고 연 0.5%인 기준금리를 연 0.75%로 0.25%포인트 높이기로 결정했다.

 

한국은행이 기준금리를 0.25% 올렸다.

아직 미국이 테이퍼링을 하기도 전이지만 선제적으로 올린 것이다.

 

왜 올렸을까?

 

유례없는 팬데믹(코로나 대유행)으로 급격한 경기 하락을 막기 위해 대대적으로 풀었던 돈이 '빚투(빚내서 투자)' 열풍에 흡수되며 가계 빚이 사상 최대치인 1806조원(올해 2분기 기준)까지 급증하자 중앙은행이 제동 걸기에 나선 것이다.

 

이유는 1806조까지 불어난 가계부채 때문이다.

실업률 등이 회복이 안 되는 등 시장상황이 안 좋은데도 불구하고 미국에서도 연은 총재들이 연일 테이퍼링을 해야 한다고 인터뷰를 하는 것은 부동산 가격의 급등 때문이다.

따라서 시기의 문제지 테이퍼링은 해야 한다.

다만 테이퍼링을 한다면 신흥국이 문제다.

한국은 벌써 달러/원 환율이 오르고 있다.

한국은 기준금리를 올렸는데도 달러/원 환율이 오르고 있는 이유는 외국인들이 달러를 빼서 나가고 있기 때문이다.

그래서 오늘도 1170원대 환율이 오르고 있다.

금리인상을 한 나라는 한국뿐 아니다.

 

브라질·러시아·터키… 신흥국들, 연달아 금리 인상

https://www.chosun.com/economy/economy_general/2021/06/18/LW2ZJ7X2FVGSLHG2XINGFXUZ2I/

 

브라질·러시아·터키… 신흥국들, 연달아 금리 인상

브라질·러시아·터키 신흥국들, 연달아 금리 인상 브라질 연초 2%→이달 4.25%로 터키는 17%→3월 19%로 높여

www.chosun.com

 

브라질, 터키, 러시아 등 신흥국들은 이미 지난 6월 이전에 기준금리를 올렸다.

 

왜 신흥국들은 미국의 테이퍼링에 앞서 선제적인 금리인상을 했을까?

이유는 국제금융시스템 때문이다.

 

2차 세계대전이 끝나고 미국은 자국의 시장을 개방한다.

원래 전쟁에서 이긴 승전국은 패전국에게 땅을 할양 받거나 돈(대부분 금)을 요구하게 마련인데 미국은 희안하게 자국의 시장을 개방했다.

대신에 조건을 걸었다.

모든 무역은 달러로 하자고 말이다.

그래서 달러가 세계적인 기축통화가 되었다.

 

그렇다면 왜 미국은 시장을 개방했을까?

어차피 세계대전으로 인해 세계는 초토화 되었다.

따라서 받을 돈이 별로 없었다.

특히나 패전국인 독일은 이전 1차 세계대전에서 천문학적인 배상금과 영토를 빼앗았으나 2차 세계대전을 일으키는 빌미가 되었다.

그래서 유럽으로 원조를 해주고 대신에 달러를 기축통화로 쓰게 하면서 미국식 시장경제체제를 확산시키는 것이 더 이득이라고 보았다.

미국식 시장경제체제를 통해 미국의 대량생산 능력으로 물건을 수출하면 더 많은 돈을 벌 수 있을 것이라 생각했다.

전쟁의 피해를 전혀 입지 않았다.

그러니 공장등의 시설이 멀쩡했다.

그러나 유럽은 생산시설이 대부분 전쟁으로 파괴되었기 때문이다.

게다가 미국식 시장시스템을 쓰는데 있어서 달러를 기축통화로 쓰면 두고 두고 이득이라고 생각했다.

화폐발행의 시뇨리지 효과는 덤이다.

 

그러려면 반드시 선행되어야 할 것이 있다.

모든 국제금융규제의 철폐이다.

국제금융시스템을 결정한 회의가 바로 브레튼우즈 회의다.

브레튼우즈 회의에서 IMF와 세계은행이 만들어졌다.

이후 1991년 소련이 망하고 미국이 사실상 원탑이 되면서 워싱턴 컨센서스에서 더 발전하게 된다.

 

그렇다면 미국은 어떤 국제금융시스템을 만들었을까?

일단 워싱턴 컨센서스에서 어떤 내용이 있었는가 알아보자.

워싱턴 컨센서스는 1980년 신자유주의에 영향을 받았다.

여기에는 아직 선진국이 되지 못한 제3세계국가의 규범이 합의 되었다.

 

1. 정부예산삭감, 규제 축소 - 정부에서 민간기업에 돈 대주고 수출 하지 말아라.

2. 자본시장의 자유화 - 핫머니가 얼마든지 드나들 수 있도록 만들어라.

3. 국가 기간산업 민영화 - 예를 들어 전력사업은 국가기간산업인데 민영화가 된다면 엄청난 전기가격 인상이 있을 수 있다.

4. 외국 자본에 의한 국내 우량기업 인수합병, 매수 허용 - 외국자본이 달러로 국내 우량기업 헐값에 살 수 있도록 해라.

 

한 마디로 핫머니가 제3세계 국가에 들어가서 주식, 부동산 등을 샀다가 세계경제위기가 발생하면 한꺼번에 빠져나오면서 달러 부족사태를 만들고 그로인해 국가기간산업을 외국계자금에게 팔 수 있도록 만들려는 속셈이다.

그러나 아무리 이렇게 시스템을 만들어 놓았어도 신흥국이 빚이 없으면 덫에 빠지지 않는다.

그러나 위기가 오면 덫에 빠지게 된다.

 

국제금융시스템은 2단계 구조이다.

1. 중심국 - 미국, 유럽, 일본, 영국의 기축통화국

2. 주변국 - 신흥국 

 

중심국은 기축통화국으로 자국 통화로 자금을 빌릴수 있는 나라이다.

주변국은 이외의 나라들로서 외국의 돈 특히 달러로 돈을 빌려야 하는 나라들이다.

주변국은 한국과 같은 IMF위기를 겪으면 IMF에 자금을 빌릴 수 있지만 반드시 엄격한 조건을 부과하게 된다.

한국을 비롯한 아시아 나라들은 1997년 IMF위기를 맞는다.

그리고 IMF지원을 받는대신 위에서 언급한 모든 규제들을 풀어야 했다.

자본시장의 자유화가 되었고 환율은 변동환율제가 되었다.

국가기간산업은 민영화되었고 은행등을 핫머니가 사서 구조조정 한 다음 비싼 값에 팔아치웠다.

 

그러나 미국이 짜 놓은 국제금융시스템은 중심국에서 위기가 발생했을 때는 다르게 반응한다.

한국을 비롯한 아시아 국가들과 남미 국가들은 IMF지원을 받으면서 핫머니들에 의해 개털린 반면 정작 미국, 유럽이 경제위기가 발생했을 때는 돈을 찍어 위기를 모면했기 때문이다.

 

1) 1982년 세계금융위기

1970년 미국은 브레튼우즈체제를 깨고 금본위제에서 탈피한다.

이후 미국은 달러는 무한정 찍을 수 있었다.

대신 달러의 가치가 떨어지자 미국은 페트로달러(미국의 달러로만 원유를 결제해야 하는 시스템)을 만들어 달러의 가치를 보존했다.

그리고 중동전쟁으로 인해 유가가 뛰자 산유국들은 엄청난 달러를 보유하기 시작했다.

산유국들은 넘치는 달러를 유럽과 미국의 은행에 넣어두었는데 이 돈을 굴릴데가 마땅치 않았다.

그래서 투자은행들은 산업화를 하는 남미에 빌려주었다.

당시 이 정도 돈을 빌려주고 돈 놀이 할 데는 국가정도밖에는 없었기 때문이다.

그러나 1980년대 스테그플레이션이 일어나자 폴 볼커 미국 연준의장은 금리를 20%까지 올려버렸다.

그러자 은행들은 돈을 급하게 회수했다.

왜냐하면 미국의 연준에 돈 맞기면 무위험 이자가 20%인데 디폴트 할 남미에 달러를 묻어둘 이유가 없었기 때문이다.

그러자 남미 국가들은 모두 디폴트.

당연히 남미에 투자했던 은행들도 모두 파산할 지경에 이르렀다.

그러나 남미는 디폴트 시키고 남미에 투자했던 유럽, 미국의 은행들은 협조 융자 시스템을 가동해 살려주었다.

왜냐하면 은행이 파산하면 국제금융시스템이 무너지기 때문이다.

 

2) 2008년 미국 금융위기

2000년 닷컴버블 이후 미국은 경기침체로 들어가자 기준금리를 낮춰 경기를 살리려 했다.

그러나 낮은 기준금리는 주택경기를 밀어 올렸다.

그 와중에 투자은행들은 안전하지 않은 서브프라임 모기지 증권 등을 발행해 버블을 더 키웠다.

신용등급을 매기는 회사인 S&P, 무디스 등은 서브 프라임 모기지에 AAA를 주면서 도덕적 해이가 있었다.

결국 서브프라임 모기지로 리먼브러더스가 파산을 하자 미국의 금융시스템은 완전히 무너지기 일보직전이 되었다.

이러면 미국도 한국과 같은 IMF 구조조정의 위기를 겪어야 했다.

그러나 국제금융시스템은 2단계 구조라 하지 않았는가?

 

1. 중심국 - 미국, 유럽, 일본, 영국의 기축통화국

2. 주변국 - 신흥국 

 

중심국은 기축통화국으로 자국 통화로 자금을 빌릴수 있는 나라이다.

주변국은 이외의 나라들로서 외국의 돈 특히 달러로 돈을 빌려야 하는 나라들이다.

 

이러니 미국은 중심국이니 자국통화로 자금을 빌릴 수 있는 나라가 된다.

따라서 미국은 달러를 무제한 찍어 내서 골드만삭스, 모건스텐리 등 파산 직전의 투자은행들의 지급준비금 계좌에 무한대로 돈을 넣어 주어 채권을 무제한 사주면서 국제금융시스템을 구했다.

 

그러나 이상한게 미국이 망했는데 글로벌 자금들은 신흥국에서 빠져나와 오히려 미국으로 들어간다.

그래서 신흥국이 돈이 부족하게 된다.

신흥국 돈이 부족하면 신흥국이 위기에 빠지면서 IMF위기를 맞게 된다.

이 때 한국의 달러/원 환율이 1600원까지 올랐다.

그러니 2008년도에 유일하게 흑자를 기록한 한국도 달러가 없어서 망하게 생긴 것이다.

신흥국이 망하면 가뜩이나 은행시스템이 불안한데 달러 부족으로 신흥국이 도미노처럼 쓰러지면서 전세계가 망하게 되는 것이다.

그래서 결국 미국 연준은 주변국이 파산하지 않도록 통화스와프를 했다.

유럽, 한국, 일본 등과 통화스와프를 맺게 된 것이다.

 

3) 유럽의 재정위기

그리스는 EU로 편입되었다.

국가에 비해 높은 가치의 유로화를 쓰니 수출은 안 되었다.

방법은 국채 찍어서 사회복지를 하자는 것이다.

방만하게 돈을 펑펑 쓰던 그리스는 2008년 금융위기로 달러자금이 빠져나가자 만기가 돌아오는 국채가 문제가 생긴다.

만기연장이 안 되었던 것이다.

게다가 새로 발행하는 국채는 신용등급이 낮아지면서 금리가 치솟기 시작한다.

결국 그리스 국채는 국제시장에서 팔리지 않아 디폴트 위기에 빠진다.

그리고 그리스 이후 재정이 건전하지 못한 포루투갈, 아일랜드, 이탈리아, 스페인이 도미노로 국채 디폴트 위기에 처한다.

이 다섯나라가 디폴트를 하게된다면 EU의 체제가 무너진다.

반대가 있었지만 유럽 중앙은행은 유로화를 찍어서 양적완화를 하며 이들 국가들을 살리기로 마음 먹는다.

결국 EU도 미국과 마찬가지로 돈을 찍어 위기를 탈출했다.

 

4) 2020년 코로나 위기

코로나 발생으로 기업들은 셧다운 되었다.

특히 여행, 항공, 호텔 등 코로나에 취약한 내수기업들이 직격탄을 맞았다.

2020년 3월 실업률은 치솟았고 미국주가지수는 추락을 시작했다.

연준은 2008년과 마찬가지로 양적완화 제로금리로 대응했고 주변국과 통화스와프를 맺는다.

 

그리고 2021년 현재 테이퍼링을 앞두고 있다.

테이퍼링을 하게되면 다시 미국으로 돈이 빨려 들어가면서 신흥국의 환율은 치솟게 된다.

그리고 재정이 취약한 그리스와 같은 신흥국은 디폴트 위기가 오게 될 것이다.

한국의 달러/원 환율은 앞으로 더 높아질 가능성이 있다.

한국 주식 또한 외국인이 팔고 나가면서 주가지수가 빠질 염려가 있다.

이것을 위험을 아는 국제금융시스템에서 신흥국들은 미리 금리를 올려 대응하고 있는 중이다.

 

미국에 투자하자.

본격적으로 테이퍼링에 이은 금리인상까지 간다.

달러/원 환율 올라가 환차익 볼 수 있다.

돈이 미국으로 몰리니 결국 주식도 올라갈 것이다.

다만 테이퍼링과 금리인상은 주식의 차별화가 일어날 것이다.

긴축을 하게되면 금리인상에 취약한 성장주는 맥을 못춘다.

그렇다고 성장없는 가치주가 오르는 것도 아니다.

성장을 하면서 자사주 매입도 가능한 우량주에 투자해야 한다.

그래서 2008년 금융위기 이후 테이퍼링, 금리인상을 겪으면서 올라온 것이 바로 미국의 FAANG주 아닌가?

여기서 대표적인 주식이 바로 세계1등 애플이다.

 

결론 : 세계 1등 주식인 애플 사자.

주가 오르고 환율로도 이득일 것이다.

 

1) 매뉴얼 :

1. 세계1등 주식은 전고점대비 -2.5% 떨어질 때마다 10%씩 팔면서 리밸런싱을 하다가 나스닥 -3%가 뜨면 말뚝을 박는다.

자세한 내용은 제이디부자연구소 다음카페를 참조하라.

 

2) 전제 : 세계 1등 주식은 우상향 한다.

 

위의 상황은 매뉴얼일뿐이다.

따를 사람은 따르고 참고할 사람은 참고하기만 하면 된다.

주식을 사고 파는 것의 모든 책임과 이득은 자신에게 있다.

 

매뉴얼을 지키다가 포모(주식을 판 가격보다 오를 것에 대한 두려움)가 두렵다면 매뉴얼을 지키지 말고 -3%때 판 가격이나 리밸런싱 때 판 가격보다 단 1불이라도 떨어졌다면 전량 매수하라.

 

JD 부자연구소

소장 조던

http://cafe.daum.net/jordan777

 

JD부자연구소 인강 사이트 (구글에서 제이디 부자연구소 검색)

PC URL : https://www.jordan777.com/main/index.jsp

 

JD부자연구소 유튜브

https://www.youtube.com/channel/UCJN8yfW2p6Gd8-wZ04pGAkg

 

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